9 settembre 2022

Articolo By Philip Barrett

L’inflazione globale era generalmente in diminuzione all’inizio della pandemia e la tendenza al ribasso è proseguita nei primi mesi della crisi. Ma l’aumento dei prezzi dalla fine del 2020 ha spinto l’inflazione costantemente al rialzo.

Il costo della vita medio globale è aumentato di più nei 18 mesi dall’inizio del 2021 rispetto ai cinque anni precedenti messi insieme.

(ndr: neretto ed evidenziazioni Format Reseaerch)

Cibo ed energia sono i principali motori di questa inflazione, come mostra il nostro Grafico della settimana. Infatti, dall’inizio dello scorso anno, i contributi medi dei soli generi alimentari superano il tasso medio complessivo di inflazione nel periodo 2016-2020. In altre parole, l’inflazione alimentare da sola ha eroso il tenore di vita globale allo stesso ritmo dell’inflazione di tutti i consumi nei cinque anni immediatamente precedenti la pandemia.

Una storia simile vale per i costi energetici, che si manifestano sia direttamente che indirettamente, attraverso maggiori costi di trasporto. Questo non vuol dire che anche i prezzi di altri articoli non stiano aumentando. Ad esempio, l’inflazione dei servizi è aumentata negli Stati Uniti e nell’area dell’euro. E l’impatto relativo di cibo, energia e altri elementi nel guidare l’inflazione varia considerevolmente da paese a paese.

L’inflazione ha continuato a salire fino a luglio, anche se un po’ più lentamente. Sebbene le circostanze varino da paese a paese, le ultime osservazioni mostrano un leggero cambiamento nella composizione dell’inflazione, con la quota di generi alimentari in ulteriore aumento mentre le categorie legate all’energia si sono leggermente allentate. Ciò è coerente con la possibilità che i prezzi globali dell’energia siano stati trasferiti ai consumatori più rapidamente rispetto ai prezzi più elevati dei generi alimentari all’ingrosso.

Il nostro ultimo World Economic Outlook di luglio (vedi anche QUI ndr FormtResearch) prevedeva che l’inflazione raggiungesse il 6,6% quest’anno nelle economie avanzate e il 9,5% nei mercati emergenti e nelle economie in via di sviluppo, revisioni al rialzo rispettivamente di 0,9 e 0,8 punti percentuali rispetto a tre mesi prima. L’anno prossimo, è probabile che gli aumenti dei tassi di interesse prendano piede, con l’economia globale in crescita di appena il 2,9% e, a sua volta, in rallentamento degli aumenti dei prezzi in tutto il mondo.

Con l’aumento dei prezzi che continua a ridurre il tenore di vita in tutto il mondo, domare l’inflazione dovrebbe essere la priorità per i responsabili politici. Una politica monetaria più restrittiva avrà inevitabilmente costi economici reali, ma questi saranno esacerbati solo ritardando l’azione correttiva. Come mostra un recente Grafico della settimana, quest’anno le banche centrali si sono drammaticamente orientate verso politiche più restrittive a livello globale.

Un sostegno fiscale mirato può contribuire ad attutire l’impatto sui più vulnerabili. Le politiche per affrontare gli impatti specifici sui prezzi dell’energia e dei generi alimentari dovrebbero concentrarsi sulle persone più colpite senza distorcere i prezzi. E con i budget pubblici estesi dalla pandemia, tali politiche dovranno essere compensate da un aumento delle tasse o da una riduzione della spesa pubblica.

Questo sito o gli strumenti di terze parti in esso integrati fanno uso di cookie necessari per il funzionamento e per il raggiungimento delle finalità descritte nella cookie policy. Per saperne di più o per revocare il consenso relativamente a uno o tutti i cookie, fai riferimento alla Privacy e Cookie policy. Cliccando su "Accetta" dichiari di accettare l’utilizzo di cookie. maggiori informazioni

Questo sito utilizza i cookie per fornire la migliore esperienza di navigazione possibile. Continuando a utilizzare questo sito senza modificare le impostazioni dei cookie o cliccando su "Accetta" permetti il loro utilizzo.

Chiudi