7 luglio 2023
Dal discorso di Luis de Guindos, vicepresidente della BCE, al King’s College di Londra
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Shock senza precedenti negli ultimi tre anni hanno spinto l’inflazione molto al di sopra dell’obiettivo nell’area dell’euro
Una serie di shock senza precedenti negli ultimi tre anni ha spinto l’inflazione molto al di sopra dell’obiettivo nell’area dell’euro e in gran parte del mondo.
Il Consiglio direttivo della BCE ha risposto aumentando sostanzialmente i tassi di interesse e finora ha aumentato i tassi ufficiali di 400 punti base dal luglio dello scorso anno, il più rapido inasprimento mai registrato. Ma il nostro lavoro non è ancora finito.
L’inflazione dei servizi, e il costo del lavoro in particolare, devono essere attentamente monitorati, in quanto sono ora un importante motore dell’inflazione complessiva.
L’attuale contesto di alta inflazione richiede che la politica monetaria e quella fiscale operino nella stessa direzione.
Poiché i prezzi dell’energia scendono e i rischi relativi all’approvvigionamento energetico diminuiscono, è importante che le misure di sostegno del governo relative all’energia vengano ritirate per evitare che aumentino le pressioni inflazionistiche a medio termine.
Le nostre decisioni future assicureranno che i tassi di interesse chiave della BCE saranno portati a livelli sufficientemente restrittivi per ottenere un tempestivo ritorno dell’inflazione al nostro obiettivo di medio termine del 2% e saranno mantenuti a quei livelli per tutto il tempo necessario.
Man mano che gli shock si invertono e gli effetti dei nostri passati aumenti dei tassi vengono gradualmente trasmessi all’economia reale, si prevede che l’inflazione diminuisca ulteriormente verso il nostro obiettivo.
Tuttavia, le prospettive di inflazione sono circondate da una significativa incertezza e continueremo a seguire un approccio dipendente dai dati per determinare il livello appropriato e la durata della restrizione.
