30 ottobre 2023

Intervista ad Andrea Enria, presidente del Consiglio di vigilanza della BCE, condotta da Martin Arnold e Laura Noonan del Finacial Times

Qual è la sua opinione sullo stato di salute del settore bancario dell’Eurozona alla fine del tuo mandato, con i tassi di interesse saliti a livelli record e l’economia dell’Eurozona che appare particolarmente debole in questo momento? Qual è la tua opinione sullo stato di salute del settore?

Penso che si possa dire che il risanamento del bilancio post-crisi sia sostanzialmente completato. La posizione patrimoniale delle banche è molto più forte. Soprattutto, la pulizia dei bilanci delle banche – quindi la cessione o la cartolarizzazione dei prestiti in sofferenza – è proceduta molto bene, e il rapporto dei prestiti in sofferenza è ora a livelli molto bassi.
Non disponiamo di lunghe serie di dati per l’area dell’euro perché prima non avevamo una definizione comune, ma penso che probabilmente sia al minimo storico nei paesi che partecipano all’unione bancaria. E con l’aumento dei tassi d’interesse, anche la redditività è uscita dai livelli depressi che caratterizzavano da tempo il settore bancario.
Questo processo non è ancora terminato perché le valutazioni rimangono relativamente depresse. Il valore contabile, in media, delle banche europee quotate è inferiore al 70%, quindi ancora piuttosto basso, ma si registra una ripresa importante. Quindi anche questo punto è in via di guarigione. Detto questo, penso che non dovremmo accontentarci.
Penso che dobbiamo tenere d’occhio, come lei ha detto, il fatto che le prospettive economiche si stanno deteriorando. Gli aumenti dei tassi di interesse sono stati positivi per le banche dal punto di vista degli utili ma, ovviamente, considerando il valore economico del capitale proprio – quindi il mark-to-market di attività e passività – ciò può avere un impatto negativo sul capitale a lungo termine. posizione delle banche, e questo è un aspetto al quale abbiamo chiesto alle banche di prestare particolare attenzione.
E soprattutto i tassi di interesse più elevati possono comportare problemi di qualità degli asset in futuro. Finora non sono emersi segnali importanti di un deterioramento della qualità degli attivi. Nel secondo trimestre di quest’anno si è registrato un leggero aumento dei prestiti in sofferenza, ma si tratta pur sempre di un aumento marginale.
Osserviamo un aumento degli arretrati, che di solito sono indicatori anticipatori in termini di deterioramento della qualità degli attivi. E vediamo che nei settori particolarmente sensibili ai tassi di interesse, come in particolare gli immobili commerciali, la qualità degli asset ha iniziato a deteriorarsi in modo più marcato. Dobbiamo quindi continuare a prestare attenzione a questi problemi. …

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