30 novembre 2023

Le discussioni al Forum della BCE sulla vigilanza bancaria di quest’anno si sono concentrate sulla resilienza delle banche ai nuovi rischi, sulla vigilanza moderna e sulla strada da percorrere per banchieri e politici. Resta aggiornato ascoltando le sessioni registrate.

Dall’intervento di Christine Lagarde, Presidente della Banca Centrale Europea, al 5° Forum BCE sulla vigilanza bancaria: “Europa: il settore bancario e la resilienza”, tenutosi a Francoforte, Germania.

Il Meccanismo di Vigilanza Unico

… Dieci anni fa, il 15 ottobre 2013, il Consiglio dell’UE approvava il regolamento che istituiva il Meccanismo di Vigilanza Unico. È stato il passo più significativo verso l’integrazione europea dall’introduzione dell’euro. E c’erano due ragioni principali per prenderlo.

In primo luogo, per  una supervisione più rigorosa e più uniforme: un unico supervisore che applica un unico insieme di regole per un unico mercato bancario.

Ciò, a sua volta, consente di istituire una vera unione bancaria, con una rete di sicurezza comune. E un’unione bancaria rafforza l’unione monetaria garantendo che i depositi bancari siano considerati ugualmente sicuri ovunque.

Come ha eloquentemente affermato Andrea Enria, “solo un controllo unificato e una rete di sicurezza integrata possono garantire che un euro abbia lo stesso valore e riceva la stessa protezione indipendentemente dallo Stato membro in cui è depositato”.

In secondo luogo, la vigilanza unica aiuta a rendere la politica monetaria più efficace, perché un sistema bancario debole può complicare il nostro compito di stabilizzare l’inflazione – in entrambe le direzioni.

Quando le banche centrali allentano la politica monetaria, un settore finanziario fragile può impedire la trasmissione di tassi più bassi all’economia, soprattutto se le banche non sono in grado di concedere prestiti. Lo abbiamo visto dopo la crisi dell’euro, quando le banche stavano riducendo l’indebitamento mentre la BCE tagliava i tassi.

Allo stesso tempo, le banche deboli possono anche interferire con i rialzi dei tassi. Se la politica monetaria attribuisse un peso sproporzionato ai rischi per la stabilità finanziaria, potrebbe inasprirsi meno del dovuto.

La creazione di un supervisore unico era una condizione necessaria per raggiungere entrambi questi obiettivi. Ma ovviamente non c’era alcuna garanzia di successo. Ha dovuto essere messo alla prova dagli eventi e modellato dalla leadership, in particolare quella di Andrea e del suo predecessore, Danièle Nouy.

Nel mio intervento di oggi spiegherò come la vigilanza bancaria europea ha apportato miglioramenti fondamentali al panorama della vigilanza e all’efficacia della politica monetaria.

Il poeta inglese del XVIII secolo Alexander Pope disse che “beato è chi non si aspetta nulla, perché non sarà mai deluso”.

Ma un decennio fa, uscendo dalla crisi dell’euro, non potevamo permetterci quel lusso.

Abbiamo avviato la supervisione bancaria europea con grandi aspettative, non solo affinché fosse un supervisore forte, ma anche un elemento essenziale di un’unione monetaria completa.

E non ha deluso. Anzi, di fronte a test severi che non avremmo mai potuto immaginare all’epoca, ha superato la maggior parte delle aspettative ragionevoli.

Abbiamo un settore bancario forte in Europa. Si è trasformato da un propagatore di shock in un assorbitore di shock. E sotto la supervisione europea, le banche sono ora più attente ai nuovi rischi che potrebbero trovarsi dietro l’angolo.

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