3 febbraio 2024

Dall’intervistaa Frank Elderson, Membro del Comitato Esecutivo della BCE e Vicepresidente del Consiglio di Sorve glianza della BCE, condotta da Jonathan Witteman il 29 gennaio 2024

In che modo le banche mettono a rischio l’economia sottovalutando il cambiamento climatico?

Attraverso rischi creditizi, ad esempio. Quando le banche concedono finanziamenti al settore agricolo, dove il cambiamento climatico porta a minori entrate, aumenta il rischio che quei prestiti non vengano rimborsati. O prendi i mutui: se le banche finanziano case su terreni sempre più soggetti ad allagamenti, anche il rischio di credito aumenterà.

C’è anche un rischio di transizione, in altre parole, i governi possono stabilire regole per contrastare il cambiamento climatico. In Olanda, ad esempio, puoi affittare solo edifici per uffici che hanno un’etichetta energetica C o superiore. Immagina se una banca ha concesso finanziamenti a un’azienda che affitta uffici senza un’etichetta energetica valida: ciò aggraverebbe nuovamente il rischio di credito. O cosa succederebbe se le auto a gasolio non fossero più ammesse ad Amsterdam? Se le aziende non si preparano in tempo, anche i loro investitori diventeranno vulnerabili.

E c’è anche un aspetto legale, aggiunge Elderson. L’organizzazione ambientalista olandese Milieudefensie ha citato ING in giudizio con l’accusa che la banca si sia resa complice della crisi climatica attraverso i suoi prestiti multimiliardari ai contaminanti. Attraverso quei prestiti, ING emette la stessa quantità di gas serra di tutti i dieci milioni di cittadini svedesi collettivamente, sostiene Milieudefensie. Elderson: “Abbiamo ricordato alle banche già da anni che è cruciale per loro identificare correttamente anche i rischi legali e controllarli”.

Dici che il cambiamento climatico influisce anche sulla stabilità dei prezzi. In che modo esattamente?

Pensa all’estate del 2022. Il caldo record ha causato una diminuzione dei raccolti. La ricerca della BCE mostra che, di conseguenza, l’inflazione dei prezzi alimentari nei dodici mesi successivi è stata superiore di 0,8 punti percentuali. O pensa all’asciugarsi del Reno in quel periodo, che ha comportato una diminuzione misurabile del PIL tedesco. O delle inondazioni in Slovenia lo scorso agosto, dei quali i danni all’economia slovena sono stimati al 5% del PIL.

Ma guarda anche alla transizione energetica, che sta creando una forte domanda di metalli per la produzione di batterie e altri beni, potenzialmente facendo aumentare i prezzi di tutte le materie prime. Tutto questo influisce sulla stabilità dei prezzi ed è quindi rilevante per la BCE.

Non tutti la pensano così. I critici si chiedono perché la BCE non lascia la politica climatica ai politici eletti.

Sono completamente d’accordo. E questo è ciò che facciamo: lasciamo la politica climatica ai politici. Ma naturalmente guardiamo anche oltre il recinto per vedere quale legislazione climatica i politici elaborano e prendiamo in considerazione le conseguenze di quelle regole quando esercitiamo i nostri compiti.

Non dimenticare che accanto al nostro obiettivo principale – la stabilità dei prezzi – c’è anche un secondo obiettivo che dobbiamo perseguire secondo i Trattati dell’UE fintanto che ciò non mette a rischio la stabilità dei prezzi: sostenere le politiche economiche nell’Unione europea. Questo si applica quindi anche ai piani climatici europei concordati dai politici eletti negli ultimi anni.

Nei Trattati ci sono anche tutti gli altri obiettivi che la BCE dovrebbe promuovere, come la pace, il libero scambio, la parità di genere o la fine della povertà. Non senti parlare così tanto della BCE su questi temi.

Naturalmente ci siamo posti anche quella domanda: chi siamo noi per scegliere tra questi obiettivi? E proprio per questo motivo, non lo facciamo. Perché vediamo che la politica climatica è una priorità assoluta a Bruxelles e nei paesi dell’UE, comprese le politiche economiche. C’è l’Accordo di Parigi, una Legge sul Clima europea e il Green Deal europeo – mentre alcune delle altre agende a cui fai riferimento sono molto lodevoli, ma politicamente hanno una priorità inferiore. Perciò non sorprende che la BCE promuova gli obiettivi che i legislatori stessi stanno prioritizzando, e per i quali stabiliscono obiettivi e scadenze chiari. …

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Testo integrale (ING)

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