3 novembre 2026
SETTORE MANIFATTURIERO EUROZONA E ITALIA
S&P Global PMI® Settore Manifatturiero dell’Eurozona
A ottobre rimane solida la crescita del settore manifatturiero dell’eurozona
Ottobre 2026 Punti salienti:
- S&P Global PMI Manifatturiero dell’Eurozona a 52.7 (settembre: 52.9). Valore minimo in 2 mesi.
- S&P Global PMI della Produzione Manifatturiera nell’Eurozona a 52.8 (settembre: 53.6). Valore minimo in 4 mesi.
- Forte espansione della produzione nonostante il rallentamento della crescita dei nuovi ordini e l’aumento delle pressioni sulla catena di approvvigionamento
Secondo gli ultimi dati dell’indagine S&P Global PMI®, ad inizio del quarto trimestre, la produzione manifatturiera nell’area euro ha continuato a registrare una solida crescita, nonostante il rallentamento della crescita degli ordini presso le aziende manifatturiere e l’intensificarsi delle pressioni sulla catena di approvvigionamento. Si è tuttavia osservato un ulteriore aumento dell’occupazione, mentre l’attività di acquisto è cresciuta al ritmo più sostenuto da maggio 2022. I beni manifatturieri sono stati accumulati ai livelli più elevati in quasi quattro anni, a fronte di un peggioramento dei ritardi nelle consegne dei fornitori e di un’accelerazione dell’inflazione dei costi di acquisto, salita ai massimi in cinque mesi.
L’S&P Global PMI® del Settore Manifatturiero Eurozona, che misura lo stato di salute generale delle aziende manifatturiere dell’eurozona, e si basa sugli indici dei nuovi ordini, produzione, occupazione, tempi di consegna dei fornitori e giacenze degli acquisti, a ottobre si è mantenuto in territorio di espansione per il nono mese consecutivo. Con un valore pari a 52.7, l’indice principale si è attestato solo lievemente al di sotto del livello più elevato osservato da maggio 2022 di 52.9, registrato a settembre.
Degli otto Paesi per i quali sono disponibili dati relativi al PMI manifatturiero, sei hanno registrato a ottobre valori in crescita. …
Commento – Chris Williamson, Chief Business Economist S&P Global Market Intelligence ha dichiarato:
“L’ennesimo forte risultato del PMI prolunga la migliore fase di crescita del settore manifatturiero dell’area euro in oltre quattro anni.
L’espansione sostenuta registrata a partire da febbraio delinea un quadro incoraggiante di resilienza per il comparto manifatturiero, che è stato sottoposto a difficoltà causate dai dazi e dai conflitti in Medio Oriente e in Ucraina, nonché in particolare dall’aumento dei costi e dalle difficoltà di approvvigionamento che ne sono derivati.
Al contrario, l’incremento della spesa per la difesa, la costituzione precauzionale di scorte, la diversificazione e la modifica dei flussi commerciali in seguito ai dazi statunitensi hanno generato opportunità di crescita per numerosi produttori.
Tale crescita non risulta tuttavia affatto generalizzata, con i produttori di Francia e Italia che continuano a registrare difficoltà, in particolare la prima, penalizzata ulteriormente dall’incertezza politica interna. …”
S&P Global PMI® Settore manifatturiero in Italia
Contrazione maggiore della produzione manifatturiera italiana da inizio 2026
Ottobre 2026 Punti chiave:
- Con 49.4 il PMI entra in fase di contrazione
- Si attenua l’ottimismo a fronte di un’accelerazione del calo della produzione e dei nuovi ordini
- Pressioni sui costi ai massimi in quattro mesi causano un aumento dell’inflazione dei prezzi di vendita
Secondo i dati PMI® di S&P Global di ottobre, il settore manifatturiero italiano ha registrato una nuova contrazione della produzione e dei nuovi ordini.
La debolezza della domanda interna ha determinato una riduzione sia degli acquisti sia delle assunzioni da parte delle imprese. Nonostante un aumento delle interruzioni nelle catene di approvvigionamento si è inoltre osservata la preferenza nel ridurre i livelli delle giacenze. Il conflitto in Medio Oriente ha contribuito a un’ulteriore intensificazione delle pressioni sui costi, sebbene l’inflazione si sia mantenuta al di sotto dei livelli massimi registrati dall’inizio delle ostilità.
A ottobre, attestandosi a 49.4, l’indice S&P Global PMI® Settore Manufatturiero in Italia (Purchasing Managers’ IndexTM), un valore composito a una cifra della prestazione manifatturiera derivato dagli indicatori relativi ai nuovi ordini, alla produzione, all’occupazione, ai tempi di consegna dei fornitori e alle scorte di acquisti, ha riportato per la seconda volta in tre mesi un valore in contrazione.
In calo rispetto a 50.4, l’indice principale ha registrato una flessione, influenzato negativamente da quattro delle sue cinque componenti. Sebbene ciò sia indicativo soltanto di un lieve deterioramento della solidità del settore, si tratta della prestazione più debole da gennaio.
Commento – Eleanor Dennison, Economist presso S&P Global Market Intelligence, ha dichiarato:
“Ottobre è stato per le aziende manifatturiere italiane un mese particolarmente difficile, evidenziando un calo più marcato sia dei nuovi ordini che della produzione. Si rileva che la domanda interna ha nuovamente mostrato segnali di debolezza, mentre le vendite estere si sono mantenute pressoché stabili. Tuttavia, in un’ottica di confronto recente, l’ultimo calo dei nuovi ordini osservato risulta sostanzialmente in linea con la media degli ultimi due anni.
Le imprese continuano a subire la combinazione sfavorevole di debolezza della domanda e persistenti interruzioni della catena di approvvigionamento…”
